硅料价格持续降温,硅料企业何去何从?
从2020年下半年开始,硅料价格势不可挡。价格降温在这过程中,持续硅料价格击碎了无数的企业行业预测,最终在2022年下半年达到300+元/kg价格,何去何成为近年来最高的硅料硅料价格。随着新产能的价格降温逐步释放,市场已经悄悄步入供过于求的持续局面。短期的企业博弈策略,工厂事故,何去何或者是硅料硅料例行的安全检修,终将不会改变硅料价格下行趋势。价格降温 回顾2020年5月份,当时只剩下通威、企业大全、何去何新特、协鑫、亚硅、东方希望等不超过10家硅企业徘徊在生死边缘。而在新玩家陆续进入后,当前硅料企业足足有25家,总规划产能有600万吨左右。在到达年新增装机2000GW的时代前,这些企业何去何从?毫无疑问,一些企业终将淹没在光伏历史的长河中,成为饭桌上的闲谈趣话。 不可否认,在硅料和下游的持续博弈中,硅料降价会愈发激烈,硅料售价终将接近某些落后产能的现金成本线,对其进行淘汰和洗牌。从市场上能够大概了解到,目前硅料成交价格基本都在150元/kg以下。但是不同企业的间成交价差异也是尤为明显,甚至目前已有成交价格在120元/kg上下,市场价格也颇为混乱。 在硅料价格持续下跌的形势中,我们更应该理性看待当前价格的差异和波动性。为何会出现这么大的价格差异? 首先,销售策略的不同是导致当前价格最重要的因素之一。在面临光伏行业蓬勃式的发展,前期供应链环节矛盾重重。不少企业因供应链的不完善性和欠稳定性,给企业生产和盈利带来非常大的损失。前车之鉴,后车之师。光伏企业也会寻求更好地合作模式,最大程度降低供应链风险,实现长远的互利互惠宏图。这会让部分硅料企业让利战略客户,给予最基础的合作信任。 其次,目前全市场硅料整体库存也是接近10万吨的水平,各家硅料库存水平差异也比较显著,其市场报价也有相应的差异。在硅料价格明确下跌的时期,高库存企业会承受极大的存货跌价损失,给予有竞争力的价,是出清库存是目前最优的选择。 最后,处于竞争最为激烈环节的单晶厂,必须保持充分的竞争优势才能在充分竞争中活下来。说到底,即以较低的成本获得更好品质的硅片。而单晶厂必须追逐更低的采购成本、更高的单产、更卓越的精益管理,更高的少子寿命等每一项指标,做到极致。 其中,采购成本、单产以及少子寿命等都主要取决于硅料的售价和成本。因此,在品质方面没有优势的硅料企业,必须给予低于市场价的售价获得订单。尤其是在硅料快速放量,高品质硅料逐步接近需求饱和,无品质优势的企业售价持续拉大,直到退出市场。 硅料价格将会到达什么样的底部水平,还会再次回到2020年4月份 、5月份55元/kg的水平? 2020年,硅料价格因多方面因素,跌至历史最低水平,当时售价已低至55元/kg左右。而55元/kg的含税售价,不含税48.67元/kg,二三线硅料企业或是一线老产能均已出现亏现金的情况,现金成本平均在40元/kg左右的领先产能较少(约20多万吨)。 再回到2023年,主流龙头企业领先产能的现金成本大致为45~50元/kg的水平,成本水平上浮明显。其中,主要因为工业硅价格上涨(较2022年已显著回调)、电价上涨、人工上涨等因素。 截止2023年一季度,现金成本在50元/kg及以下(全成本约在65元/kg水平)的有效产能大致近100万吨,约385GW的组件产出。而预计到年底该成本水平的有效产能接近140万吨左右,约540GW的组件产出。 考虑到期间爬坡等因素,2023年现金成本在50元/kg及以下的成本水平的有效产出量不会超过500GW,无法满足2023年全球装机侧400GW的目标需求(约至少500GW的组件需求)。头部硅料企业只需要保证不亏成本,售价能稳定在65~70元/kg,一方面能够保证自己不错的运营,另一方面,能够对新进入者造成压力。 因此,今年硅料价格底部大概率在65~70元/kg。当然,如果今年电价继续上调等其他因素导致成本上浮,亦或是其他新进入者望而却步,硅料价格回弹会有相应的支撑。相反地,如果新产能势必抢占一定市场份额,产能也能如期释放,那么硅料价格将会继续下探。 硅料企业如何再次面对70元/kg甚至更低的价格挑战? 相较于2020年,得益于改良西门子法技术的不断进步和成熟,硅料优质产能也在不断增长。待优质硅料产量严重过剩后,在如此同质化的竞争情况下,成本的控制成为硅料企业生存下去的唯一条件。 在这里也举几个典型的硅料企业概况,不做论断和指引。 通威股份。通威在光伏行业也算是后期之秀,起步稍晚,但不能否认,目前已成为行业龙头之一。同时,永祥不断创新,不断优化,实现拥有自主知识产权的“第六代永祥法”,其品质和成本均已经在硅料行业处于领先水平。 协鑫科技。与其他硅料巨头在棒状硅路线上狂奔扩产不同,秉承“科技是第一生产力”的协鑫科技,自主研发出技术壁垒高、工艺步骤简化、成本降低、碳排放低等优势的GCL硅烷流化床法的颗粒硅生产技术。而协鑫科技也是国内最早突破冷氢化技术,实现改良西门子法国产化,打破原材料被海外垄断的局面。在2023年一季度盈喜报告中,正式公告江苏中能的现金成本为34.24元/kg,乐山协鑫37.82元/kg。技术上带来的成本优势,可谓是一骑绝尘。并且颗粒硅也从市场质疑声中,一步步也证明了其品质的飞跃提升。 东方希望。东方希望可以说是相对较为不透明的一家硅料企业,但东方希望集团是真的财大气粗。什么可以自己做。东方希望的优势在于自备电厂,因此其硅料的用电成本甚至可以达到2毛以下。其优异的成本控制让其得以在2022年上年硅料价格55元/kg的情况下得以存货,纵使其品质未完全符合下游客户需求。 简单总结一下,成本优势会让企业生存下去,品质优势会让企业获得更好的利润和品牌力。
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